经济崩溃还是正常?

作者:迟腿

<p>财富应来自创造价值</p><p>换句话说,通过设计和销售更好的铲子,您可以使农民更容易挖掘灌溉渠道以增加产量</p><p>使用你的铲子,他们每年生产100到200个单位,所以你作为铲子制造商,可以从增加100中受益</p><p>因为你的铲子增加了他们的产值,所以“值得”给你一个切割</p><p>这或多或少是资本主义的基础</p><p>随着时间的推移,技术和方法的改进,增加价值,意味着我们可以获得更多的单位资源小部件输出并增加我们的财富</p><p>还有另一种创造财富的方法,这种方式更容易:通过削减成本或基本上提取价值</p><p>例如,削减员工</p><p>这意味着你在每把铲子上花费更少,这意味着利润增加了一段时间</p><p>但有时候,这只会增加你的利润,但它会剥夺你的业务价值,而不是增加它</p><p>赚钱的第三种方式是借很多钱</p><p>问题是,最终你必须偿还</p><p>创造价值应该是一种长期和可持续的财富创造技术;价值提取是一种短期的,不可持续的财富创造技术</p><p>借钱赚钱是必不可少的,但它以有限的方式运作</p><p>借太多从来都不是一件好事</p><p>当过多的借贷盛行时,它会产生最终爆发的泡沫</p><p>在全球经济危机的背景下,我一直在思考价值和财富</p><p>我根本没有任何答案,但我对过去40年股市曲线的形态感到震惊</p><p>以下是1970年至2009年的标准普尔500指数,它是经济价值的良好代表</p><p>在我看来,有一个历史稳定的价值创造反映在指数中,并且由于某种原因,在1993/94年开始有点疯狂</p><p>我认为有两件事可以推动它:低利率意味着廉价债务在市场上充满了金钱 - 商业,个人,住房,金融;全球贸易增加,即与中国保持低价和通胀</p><p>根据这张图表,过去10到15年的财富似乎是虚幻的,事实上市场已经回落到“应该”的位置</p><p>那么问题是,1993/94年发生的事情导致股票资产估值大幅上升</p><p>一个答案来自Niall Ferguson,在多伦多环球邮报的这次神话般的(并且可怕的)采访中:“货币政策在20世纪90年代以特殊的方式演变成事实或合法的通胀目标</p><p>这是一个越来越狭隘的通货膨胀概念 - 核心消费者价格指数</p><p>当时我认为这是一个错误,因为忽视资产价格似乎让我发疯</p><p>为什么要区分</p><p>定价面包和定价房之间的区别是什么</p><p>为什么我们关心一个而不是其他的</p><p>事实上,我们应该更关心房子的价格而不是面包的价格,当然在发达的社会中</p><p>我认为那里的理论有一个缺陷,基本上你可以称之为杰克逊霍尔的共识</p><p>央行行长聚集在杰克逊霍尔,从20世纪90年代末的辩论来看,....