“Macromyopia”第二部分:在经济衰退期间抓住的真正机会

作者:逄匠

<p>公司经济衰退中最有害的趋势之一是关注并预测最近的数据点</p><p>结果</p><p>对未来的不准确反映</p><p>目前的极端经济条件只会加剧这一趋势</p><p>在阅读了我昨天发表的评论之后,我不得不举例说明我们的一些公司如何从经济衰退中获益</p><p>我再一次重申我的长期乐观态度,你必须在短期内仔细平衡冷漠和长期机会</p><p>那么你能做些什么呢</p><p>获胜的关键是专注于业务基础</p><p>真正的101型东西</p><p>再次提到沃伦巴菲特,“从短期来看,市场就像一台投票机</p><p>从长远来看,它的表现就像一台称重机</p><p>“在这种经济环境中,企业应该关注它</p><p>什么使任何业务更好 - 优越的现金流和可持续增长</p><p>这意味着两种解决方案中的一种:一种是防御性存在状态,或者,如果资源允许,则可以获得长期获得奖励的更积极的机会</p><p>在经济衰退期间,现金可能已从国王晋升为上帝</p><p>如果你拥有它,现在是一个充满机会的时刻</p><p>如果你没有它,现在提醒你要打它一巴掌</p><p>因此,我们发送给公司的信息是确保资产负债表和现金流充足</p><p>如果已经存在,那么我们敦促他们考虑通过市场中发生的重新校准而产生的机会</p><p>我看到2009年有三个重大变化:人才,估值和竞争</p><p>首先,考虑人才</p><p>世界各地的人们发现他们的股票期权在水下并且可能仍然存在</p><p>这为一家规模较小的公司创造了一个窗口,通过更积极地使用猎头和工作营销来获得折扣</p><p>有许多好人,他们有必要减少偶然的受害者,更糟糕的是,公司破产了</p><p>我经常想到一家与我们合作的会计师事务所,从一开始就是该地区最大的区域性公司之一</p><p>这个怎么样</p><p>在安然的惨败之后,通过选择安达信的会计人才,他们不仅得到了好人,而且还得到了他们带来的客户</p><p>其次 - 公共和私人公司估值的替代创造了买方市场</p><p>投注基本优势的规则不会改变,但现在有许多可以“出售”的品质</p><p>如果你有现金,现在不是时间尝试和时间 - 这样的策略通常会失败 - 但是看作延长销售期,你不想得到最好的价格,只是一个非常好的价格</p><p>第三次重置与前两次紧密相关:在任何重大经济动荡的影响下,将出现新的赢家和输家</p><p>对于更强大的公司,是时候加强营销信息,考虑采用或建立其他竞争对手可能无法做到的份额</p><p>即使没有收购,公司也应该加强和加强使它们脱颖而出的原因以及为什么它们在这个市场中具有弹性</p><p>在这段时间内,客户对购买决策更加谨慎 - 告诉他们为什么要购买决策</p><p>我们大多数人都会受到一些大眼镜的影响并且会错过确切的底部,但我们应该专注于赢得马拉松而不是这个里程标记</p><p>对于陷入困境的企业主和经理,积极捍卫自己的地位,尽一切努力保护并产生更多现金 - 幸存者至少值得获得银牌</p><p>但是如果你有灵活性和资源,那么最终的黄金可以通过一些更具侵略性的举动而其他人被冻结</p><p>答案不是从非理性繁荣转变为非理性冷漠</p><p>当然,宏观观点是可以原谅的,不承认这种倾向,....